Na quarta-feira, o presidente Biden anunciou um acordo para fornecer à Intel US$ 8,5 bilhões em financiamento direto e US$ 11 bilhões em empréstimos sob o CHIPS and Science Act.A Intel usará esse financiamento para suas fábricas de wafer no Arizona, Ohio, Novo México e Oregon.Conforme relatado em nosso boletim informativo de dezembro de 2023, a Lei CHIPS fornece um total de US$ 52,7 bilhões em financiamento para a indústria de semicondutores dos EUA, incluindo US$ 39 bilhões em incentivos à fabricação.Antes da alocação da Intel, a Lei CHIPS já havia alocado um total de US$ 1,7 bilhão para GlobalFoundries, Microchip Technology e BAE Systems, de acordo com a Semiconductor Industry Association (SIA).
O progresso no financiamento ao abrigo da Lei CHIPS tem sido lento, com a primeira alocação anunciada mais de um ano após a sua aprovação.Devido à lentidão nos desembolsos, alguns grandes projetos de fábricas de semicondutores nos Estados Unidos foram adiados.A TSMC também notou dificuldades em encontrar trabalhadores de construção qualificados.A Intel atribuiu os atrasos em parte à desaceleração das vendas.
Outros países também alocaram fundos para promover a produção de semicondutores.Em Setembro de 2023, a União Europeia aprovou a Lei Europeia dos Chips, que estipula 430 mil milhões de euros (aproximadamente 470 mil milhões de dólares) em investimentos públicos e privados para a indústria de semicondutores.Em novembro de 2023, o Japão alocou 2 trilhões de ienes (aproximadamente US$ 13 bilhões) para a fabricação de semicondutores.Taiwan promulgou legislação em janeiro de 2024 para fornecer incentivos fiscais para empresas de semicondutores.Em março de 2023, a Coreia do Sul aprovou um projeto de lei para fornecer incentivos fiscais para tecnologias estratégicas, incluindo semicondutores.Espera-se que a China estabeleça um fundo de 40 mil milhões de dólares apoiado pelo governo para subsidiar a sua indústria de semicondutores.
Quais são as perspectivas para os gastos de capital (CapEx) da indústria de semicondutores este ano?A Lei CHIPS visa estimular as despesas de capital, mas a maior parte do impacto só será evidente depois de 2024. No ano passado, o mercado de semicondutores diminuiu decepcionantemente 8,2%, levando muitas empresas a adotar uma abordagem cautelosa às despesas de capital em 2024. Estimamos esse CapEx total de semicondutores em 2023 foi de US$ 169 bilhões, uma redução de 7% em relação a 2022. Prevemos uma redução de 2% no CapEx para 2024.
Com a recuperação do mercado de memória e o aumento esperado na procura de novas aplicações, como a inteligência artificial, espera-se que as principais empresas de memória aumentem as despesas de capital em 2024. A Samsung planeia manter os gastos relativamente estáveis em 2024 em 37 mil milhões de dólares, mas não reduziu o capital. despesas em 2023. A Micron Technology e a SK Hynix reduziram significativamente as despesas de capital em 2023 e planeiam um crescimento de dois dígitos em 2024.
A maior fundição, TSMC, planeja gastar aproximadamente US$ 28 bilhões a US$ 32 bilhões em 2024, com uma mediana de US$ 30 bilhões, uma redução de 6% em relação a 2023. A SMIC planeja manter as despesas de capital estáveis, enquanto a UMC planeja aumentar em 10%.A GlobalFoundries espera uma redução de 61% nas despesas de capital em 2024, mas aumentará os gastos nos próximos anos com a construção de uma nova fábrica em Malta, Nova Iorque.
Entre os fabricantes de dispositivos integrados (IDMs), a Intel planeja aumentar as despesas de capital em 2% em 2024, para US$ 26,2 bilhões.A Intel aumentará a capacidade tanto para clientes de fundição quanto para produtos internos.As despesas de capital da Texas Instruments permanecem praticamente estáveis.A TI planeja gastar aproximadamente US$ 5 bilhões por ano até 2026, principalmente em sua nova fábrica em Sherman, Texas.A STMicroelectronics reduzirá as despesas de capital em 39%, enquanto a Infineon Technologies reduzirá em 3%.
Espera-se que Samsung, TSMC e Intel, os três maiores gastadores, respondam por 57% das despesas de capital da indústria de semicondutores até 2024.
Qual é o nível apropriado de despesas de capital em relação ao mercado de semicondutores?A volatilidade do mercado de semicondutores é bem conhecida.Nos últimos 40 anos, a taxa de crescimento anual diminuiu de 46% em 1984 para 32% em 2001. Embora a volatilidade da indústria tenha diminuído com a maturidade, a sua taxa de crescimento atingiu 26% nos últimos cinco anos.Diminuiu 12% em 2021 e 12% em 2019. As empresas de semicondutores precisam de planear a sua capacidade para os próximos anos.A construção de uma nova fábrica normalmente leva cerca de dois anos, sendo necessário tempo adicional para planejamento e financiamento.Como resultado, a proporção das despesas de capital em semicondutores no mercado de semicondutores varia significativamente, conforme mostrado abaixo.
2---Carbeto de Silício: Rumo a uma nova era de wafers
A proporção entre despesas de capital em semicondutores e o tamanho do mercado variou de um máximo de 34% a um mínimo de 12%.O índice médio de cinco anos fica entre 28% e 18%.Durante todo o período de 1980 a 2023, as despesas de capital representaram 23% do mercado de semicondutores.Apesar das flutuações, a tendência de longo prazo deste rácio permanece bastante consistente.Com base no forte crescimento esperado do mercado e num declínio nas despesas de capital, prevemos que este rácio diminua de 32% em 2023 para 27% em 2024.
A maioria das previsões prevê um crescimento do mercado de semicondutores na faixa de 13% a 20% para 2024. Nossa inteligência de semicondutores prevê um crescimento de 18%.Se 2024 tiver um desempenho tão bom quanto o esperado, as empresas poderão aumentar os seus planos de despesas de capital ao longo do tempo.Podemos esperar mudanças positivas nas despesas de capital em semicondutores em 2024.
Horário da postagem: 08/04/2024