De 2021 a 2022, houve um rápido crescimento no mercado global de semicondutores devido ao surgimento de demandas especiais decorrentes do surto de COVID-19.No entanto, como as exigências especiais causadas pela pandemia da COVID-19 terminaram no segundo semestre de 2022 e mergulharam numa das recessões mais severas da história em 2023.
No entanto, espera-se que a Grande Recessão atinja o seu nível mais baixo em 2023, prevendo-se uma recuperação abrangente este ano (2024).
Na verdade, olhando para as remessas trimestrais de semicondutores de vários tipos, a Logic já ultrapassou o pico causado pelas exigências especiais da COVID-19 e estabeleceu um novo máximo histórico.Além disso, Mos Micro e Analog deverão atingir máximos históricos em 2024, uma vez que o declínio causado pelo fim das exigências especiais da COVID-19 não é significativo (Figura 1).
Entre eles, Mos Memory sofreu um declínio significativo, depois atingiu o fundo do poço no primeiro trimestre (1º trimestre) de 2023 e iniciou a sua jornada em direção à recuperação.No entanto, parece ainda ser necessário um tempo considerável para atingir o pico das exigências especiais da COVID-19.No entanto, se a Mos Memory ultrapassar seu pico, as remessas totais de semicondutores sem dúvida atingirão um novo recorde histórico.Na minha opinião, se isso acontecer, pode-se dizer que o mercado de semicondutores se recuperou totalmente.
Contudo, olhando para as mudanças nas remessas de semicondutores, é evidente que esta visão está errada.Isso porque, embora as remessas de Mos Memory, que está em recuperação, tenham se recuperado em grande parte, as remessas de Logic, que atingiram máximos históricos, ainda estão em níveis extremamente baixos.Por outras palavras, para revitalizar verdadeiramente o mercado global de semicondutores, as remessas de unidades lógicas devem aumentar significativamente.
Portanto, neste artigo, analisaremos remessas e quantidades de semicondutores para vários tipos de semicondutores e semicondutores totais.A seguir, usaremos a diferença entre remessas e remessas da Logic como exemplo para mostrar como as remessas de wafers da TSMC estão atrasadas, apesar da rápida recuperação.Além disso, especularemos sobre a razão pela qual existe esta diferença e sugeriremos que a recuperação total do mercado global de semicondutores poderá ser adiada até 2025.
Concluindo, a atual aparência de recuperação do mercado de semicondutores é uma “ilusão” causada pelas GPUs da NVIDIA, que possuem preços extremamente elevados.Portanto, parece que o mercado de semicondutores não se recuperará totalmente até que fundições como a TSMC atinjam capacidade total e as remessas da Logic atinjam novos máximos históricos.
Análise de valor e quantidade de remessa de semicondutores
A Figura 2 mostra as tendências no valor e na quantidade de remessas para vários tipos de semicondutores, bem como para todo o mercado de semicondutores.
O volume de remessas da Mos Micro atingiu o pico no quarto trimestre de 2021, atingiu o mínimo no primeiro trimestre de 2023 e começou a se recuperar.Por outro lado, a quantidade expedida não apresentou alteração significativa, permanecendo quase estável do terceiro para o quarto trimestre de 2023, com ligeira queda.
O valor das remessas da Mos Memory começou a diminuir significativamente a partir do segundo trimestre de 2022, atingiu o mínimo no primeiro trimestre de 2023 e começou a subir, mas só recuperou para cerca de 40% do valor máximo no quarto trimestre do mesmo ano.Entretanto, a quantidade expedida recuperou para cerca de 94% do nível máximo.Em outras palavras, considera-se que a taxa de utilização de fábrica dos fabricantes de memória está se aproximando da capacidade total.A questão é quanto os preços do flash DRAM e NAND aumentarão.
A quantidade expedida da Logic atingiu o pico no segundo trimestre de 2022, atingiu o mínimo no primeiro trimestre de 2023 e depois se recuperou, atingindo um novo máximo histórico no quarto trimestre do mesmo ano.Por outro lado, o valor das remessas atingiu o pico no segundo trimestre de 2022, depois diminuiu para cerca de 65% do valor máximo no terceiro trimestre de 2023 e permaneceu estável no quarto trimestre do mesmo ano.Ou seja, existe uma discrepância significativa entre o comportamento do valor da remessa e a quantidade da remessa no Logic.
A quantidade de remessas analógicas atingiu o pico no terceiro trimestre de 2022, atingiu o mínimo no segundo trimestre de 2023 e desde então permaneceu estável.Por outro lado, após atingir o pico no terceiro trimestre de 2022, o valor das remessas continuou a diminuir até o quarto trimestre de 2023.
Por último, o valor global das remessas de semicondutores diminuiu significativamente a partir do segundo trimestre de 2022, atingiu o seu ponto mais baixo no primeiro trimestre de 2023, e começou a aumentar, recuperando para cerca de 96% do valor máximo no quarto trimestre do mesmo ano.Por outro lado, a quantidade expedida também diminuiu significativamente a partir do segundo trimestre de 2022, atingindo o mínimo no primeiro trimestre de 2023, mas desde então permaneceu estável, em cerca de 75% do valor máximo.
Do exposto, parece que a Mos Memory é a área problemática se apenas a quantidade de remessa for considerada, uma vez que só recuperou cerca de 40% do valor de pico.No entanto, numa perspectiva mais ampla, podemos ver que a Logic é uma grande preocupação, pois apesar de atingir máximos históricos na quantidade de remessas, o valor das remessas estagnou em torno de 65% do valor de pico.O impacto dessa diferença entre a quantidade e o valor das remessas da Logic parece se estender a todo o campo de semicondutores.
Em resumo, a recuperação do mercado global de semicondutores depende do aumento dos preços da Memória Mos e do aumento significativo da quantidade expedida de unidades Lógicas.Com os preços de DRAM e NAND aumentando continuamente, o maior problema será aumentar a quantidade de remessa de unidades Logic.
A seguir, explicaremos o comportamento da quantidade de remessa e das remessas de wafer da TSMC para ilustrar especificamente a diferença entre a quantidade de remessa da Logic e as remessas de wafer.
Valor de remessa trimestral da TSMC e remessas de wafer
A Figura 3 ilustra o detalhamento das vendas da TSMC por nó e a tendência de vendas de processos de 7 nm e superiores no quarto trimestre de 2023.
A TSMC posiciona 7nm e além como nós avançados.No quarto trimestre de 2023, 7nm representaram 17%, 5nm 35% e 3nm 15%, totalizando 67% dos nós avançados.Além disso, as vendas trimestrais de nós avançados têm aumentado desde o primeiro trimestre de 2021, sofreram um declínio uma vez no quarto trimestre de 2022, mas atingiram o mínimo e começaram a subir novamente no segundo trimestre de 2023, atingindo um novo máximo histórico em quarto trimestre do mesmo ano.
Em outras palavras, se você observar o desempenho de vendas de nós avançados, o TSMC tem um bom desempenho.Então, que tal a receita geral de vendas trimestrais e remessas de wafer da TSMC (Figura 4)?
O gráfico do valor das remessas trimestrais da TSMC e das remessas de wafer está aproximadamente alinhado.Atingiu o pico durante a bolha de TI de 2000, diminuiu após o choque do Lehman em 2008 e continuou a diminuir após o estouro da bolha de memória de 2018.
Contudo, o comportamento após o pico da procura especial no terceiro trimestre de 2022 é diferente.O valor das remessas atingiu um pico de US$ 20,2 bilhões, depois caiu drasticamente, mas começou a se recuperar depois de atingir o mínimo de US$ 15,7 bilhões no segundo trimestre de 2023, atingindo US$ 19,7 bilhões no quarto trimestre do mesmo ano, o que representa 97% do valor máximo.
Por outro lado, as remessas trimestrais de wafers atingiram um pico de 3,97 milhões de wafers no terceiro trimestre de 2022, depois despencaram, atingindo o mínimo de 2,92 milhões de wafers no segundo trimestre de 2023, mas permaneceram estáveis depois disso.Mesmo no quarto trimestre do mesmo ano, embora o número de wafers enviados tenha diminuído significativamente em relação ao pico, ainda permaneceu em 2,96 milhões de wafers, uma redução de mais de 1 milhão de wafers em relação ao pico.
O semicondutor mais comum produzido pela TSMC é o Logic.As vendas de nós avançados da TSMC no quarto trimestre de 2023 atingiram um novo recorde histórico, com as vendas gerais se recuperando para 97% do pico histórico.No entanto, as remessas trimestrais de wafers ainda foram inferiores a 1 milhão de wafers do que durante o período de pico.Em outras palavras, a taxa geral de utilização da fábrica da TSMC é de apenas 75%.
Em relação ao mercado global de semicondutores como um todo, as remessas da Logic diminuíram para cerca de 65% do pico durante o período de demanda especial da COVID-19.Consistentemente, as remessas trimestrais de wafers da TSMC diminuíram em mais de 1 milhão de wafers em relação ao pico, com a taxa de utilização da fábrica estimada em cerca de 75%.
Olhando para o futuro, para que o mercado global de semicondutores se recupere verdadeiramente, as remessas da Logic precisam aumentar significativamente e, para conseguir isso, a taxa de utilização das fundições lideradas pela TSMC deve aproximar-se da capacidade total.
Então, quando exatamente isso acontecerá?
Previsão das taxas de utilização das principais fundições
Em 14 de dezembro de 2023, a empresa de pesquisa de Taiwan TrendForce realizou o seminário "Industry Focus Information" no Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel.No seminário, a analista da TrendForce Joanna Chiao discutiu “A estratégia global da TSMC e as perspectivas do mercado de fundição de semicondutores para 2024”.Entre outros tópicos, Joanna Chiao falou sobre a previsão das taxas de utilização da fundição (Figura
Quando as remessas do Logic aumentarão?
Esses 8% são significativos ou insignificantes?Embora esta seja uma questão sutil, mesmo em 2026, os 92% restantes dos wafers ainda serão consumidos por chips semicondutores que não sejam de IA.A maioria deles serão chips Logic.Portanto, para que as remessas de Logic aumentem e para que as principais fundições lideradas pela TSMC atinjam a capacidade total, a demanda por dispositivos eletrônicos como smartphones, PCs e servidores deve aumentar.
Em resumo, com base na situação atual, não acredito que os semicondutores de IA como as GPUs da NVIDIA serão nossos salvadores.Portanto, acredita-se que o mercado global de semicondutores não se recuperará totalmente até 2024, ou mesmo será adiado até 2025.
No entanto, existe outra possibilidade (otimista) que poderá anular esta previsão.
Até agora, todos os semicondutores de IA explicados referem-se a semicondutores instalados em servidores.No entanto, existe agora uma tendência de realizar processamento de IA em terminais (bordas), como computadores pessoais, smartphones e tablets.
Os exemplos incluem o AI PC proposto pela Intel e as tentativas da Samsung de criar smartphones com IA.Se estes se tornarem populares (por outras palavras, se ocorrer inovação), o mercado de semicondutores de IA expandir-se-á rapidamente.Na verdade, a empresa de pesquisa norte-americana Gartner prevê que, até o final de 2024, as remessas de smartphones com IA atingirão 240 milhões de unidades e as remessas de PCs com IA atingirão 54,5 milhões de unidades (apenas para referência).Se esta previsão se concretizar, a procura por lógica de ponta aumentará (em termos de valor e quantidade de envio) e as taxas de utilização de fundições como a TSMC aumentarão.Além disso, a demanda por MPUs e memória certamente crescerá rapidamente.
Em outras palavras, quando tal mundo chegar, os semicondutores de IA deverão ser o verdadeiro salvador.Portanto, de agora em diante, gostaria de me concentrar nas tendências dos semicondutores de IA de ponta.
Horário da postagem: 08/04/2024